Základy investování do akcií: výnosy, rizika a jak na to

Určitě znáte společnost Coca-Cola. Patří k leadrům mezi značkami sycených nápojů a narazíme na ni v každém supermarketu v Česku i po světě. Dobře ji znají taky investoři – už přes sto let kromě pití nakupují i její akcie. S každou akcií si pořídí malý kousek společnosti Coca-Cola a mohou se podílet a vydělávat na jejím růstu. A právě na této firmě si vysvětlíme základy investování do akcií.

Když si pořídíte akcii (ať už půjde o Coca-Colu nebo jakoukoli jinou), stáváte se akcionářem společnosti a získáváte tak:

• ‍Nárok na podíl na zisku neboli dividendu (pokud ji společnost vyplácí).
• ‍Hlasovací práva na valné hromadě (v některých případech mohou být omezená).
• ‍Podíl na likvidačním zůstatku (pro situaci, kdyby společnost zanikla).

Konkrétní práva se mohou lišit, protože společnosti vydávají dva typy akcií:

• Kmenové akcie = jejich majitelé mají všechna práva ze seznamu výše, a navíc mohou přednostně nakoupit nově vydané akcie tak, aby vlastnili stále stejný podíl ve firmě.
• Prioritní akcie = jejich vlastníkům společnost přednostně vyplácí dividendu a podíl na likvidačním zůstatku, ale zpravidla výměnou za to, že přichází o hlasovací práva.

Akciových společností je na světě spousta, ale v praxi koupit můžete pouze akcie veřejně obchodovaných firem. Informace o veřejně obchodovaných akciích jsou volně dostupné na internetu třeba na stránkách Google Finance nebo Yahoo Finance. U akcií najdete jejich aktuální cenu, historický vývoj a spoustu dalších informací. Koukněte na podrobnosti o akciích Coca-Coly. Každá akcie se obchoduje na určité burze a má své unikátní označení.

• Burza. Představte si ji jako online tržiště cenných papírů. Když chcete zjistit, kde se prodává konkrétní akcie, obvykle narazíte na zkratku burzy (např. NYSE = New York Stock Exchange, EAM = Euronext Amsterdam, PX = Burza cenných papírů Praha).
• Ticker. Jde o několikapísmenový burzovní symbol, který jednoznačně identifikuje cenný papír na konkrétním trhu. Díky tickeru víte, o které akcii je řeč. Třeba Coca-Cola má ticker KO, Apple najdete jako AAPL a ČEZ jednoduše jako CEZ.

Burza a ticker se často uvádí vedle sebe; například zkratka KO:NYSE znamená, že jde akcii Coca-Coly, která se obchoduje na newyorské burze.

Běžní investoři nekupují akcie s cílem řídit firmu, ale vydělat na nich. O to se můžete pokusit dvěma způsoby:

• Investování. Investor kupuje akcie s vidinou toho, že jejich cena poroste a později je prodá se ziskem. Zaměřuje se na dlouhodobé výnosy.
• Trading. Trader nakupuje a prodává s cílem vydělat na krátkodobých změnách ceny. Snaží se předvídat dění na trhu, často spekuluje na pokles ceny (tzv. „shortování“) a využívá peníze půjčené od brokera, takže obchoduje na dluh neboli „na páku“.

V článku se dále věnujeme pouze investování do akcií, protože trading rozhodně není pro každého – je velmi rizikový, náročný na znalosti, čas, rozhodování a psychologii.

K příjmu a zisku z akcií vás jako investora mohou dovést dvě cesty:

• Zhodnocení = hodnota akcie poroste a časem ji prodáte se ziskem.
• ‍Dividendy = akcie vám generuje pravidelný příjem.

Dlouhodobé investování do akcií je sice způsob, jak své peníze zhodnocují i ti nejbohatší lidé světa, a akcie mají podle historických dat jako jedny z mála aktiv šanci porazit inflaci – ale vždy záleží na tom, jak a do kterých akcií investujete.

Než se do investování pustíte, je důležité chápat, že cena akcií může růst i klesat. Coca-Cola například patří mezi stabilní firmy s velmi dlouhou historií. I když se v hodnotě jejích akcií krátkodobě objevují výkyvy, dlouhodobě investorům přináší pěkný výnos.

To ale neplatí pro všechny firmy a pozitivní vývoj ceny akcie vám nikdo nemůže garantovat – není jisté ani to, že se Coca-Cole bude dál dařit, protože historické zhodnocení neříká nic o její budoucnosti. Jako investor zkrátka podstupujete riziko a odměnou pro vás je vyšší očekávaný výnos než například u spoření nebo stavebka.

Při výběru akcie se kromě ceny, historického vývoje a dalších parametrů nezapomeňte podívat na dividendy. Ne všechny firmy je totiž vyplácí. Společnost může svůj zisk buď rozdělit mezi akcionáře právě formou dividend, nebo ho dál reinvestovat do svého chodu. Podle toho, jak se ziskem nakládá, rozlišujeme:

• Růstové akcie = firma zisk reinvestuje do svého chodu, a tím roste její hodnota.
• ‍Dividendové akcie = firma svůj zisk rozdělí mezi akcionáře ve formě dividend.

O výši dividend i o čase a frekvenci vyplácení rozhoduje vedení. Většina je vyplácí pravidelně jednou ročně, pololetně nebo kvartálně. Na internetu jednoduše dohledáte, zda firma dividendy ne/vyplácí, případně jak štědře své akcionáře rok po roce odměňuje.

Coca-Cola například vyplácí dividendy v každém čtvrtletí už od roku 1963. Její dividendový výnos (tzv. Dividend-Yield) se dlouhodobě pohybuje okolo 2–3 %, a to znamená, že svým akcionářům posílá 2–3 % hodnoty jedné akcie za rok.

Coca-Cola v dividendách opravdu vyniká. V grafu si můžete všimnout, že její akcionáři si rok od roku přijdou na vyšší a vyšší částku. Proto se Coca-Cola řadí mezi tzv. dividendové krále. Kromě nich existují ještě dividendoví aristokraté. Co tyto vznešené pojmy znamenají?

• Dividendový aristokrat = společnost, která vyplácí stále se zvyšující dividendu po dobu alespoň 25 let. Patří mezi ně například firmy jako Wolters Kluwer nebo L’Oréal.
• Dividendový král = společnost, která vyplácí stále se zvyšující dividendu po dobu alespoň 50 let. Ke králům se kromě Coca-Coly řadí 3M, Johnson & Johnson, Pepsi, Colgate-Palmolive, Procter & Gamble a další.

Aby mohla firma začít své akcie nabízet na burze, uspořádá první veřejnou nabídkou akcií – ve světě investic se pro tuto událost zažila anglická zkratka IPO neboli Initial Public Offering. Coca-Cola například vstoupila na burzu už v roce 1919 a v rámci IPO nabízela akcie na newyorské burze za 40 dolarů za kus.

Společnosti většinou nemají pořád stejný počet akcií, ale časem vydávají další nebo rozdělují ty stávající (tzv. stock-split). Kdybyste měli štěstí a vaši prarodiče koupili jednu akcii Coca-Coly za cenu při IPO, tak by se v průběhu času proměnila na 9 216 dnešních akcií s hodnotou přes 500 000 dolarů! Ale ne každé firmě se tolik daří a děje se i to, že společnost z burzy odstoupí a drobní akcionáři mají povinnost akcii odprodat.

Ale jak tedy vzniká cena akcií a co ji ovlivňuje? Pro začátek je důležité vědět, že každá akcie má svou nominální a tržní hodnotu:

• Nominální hodnota = podíl jedné akcie na základním kapitálu společnosti. Čím více akcií (a tím i vyšší nominální hodnotu) máte, tím větší kus firmy vám patří.
• Tržní hodnota = částka, za kterou se akcie obchoduje na burze, kde cena každou chvíli roste a klesá (v obchodních hodinách burzy). Ať se tržní cena vyvíjí jakkoli, váš podíl na vlastnictví firmy zůstává stejný. Její změny ale ovlivňují tzv. tržní kapitalizaci společnosti.

Investoři, kteří akcie vnímají jako cestu k bohatší budoucnosti, sledují hlavně tržní cenu. Tu určuje síla nabídky a poptávky na finančním trhu. Pokud je více kupujících než prodávajících, ceny rostou, a naopak – pokud je více prodávajících, ceny klesají. Chování investorů, a tím i cenu akcií, ovlivňuje například:

• očekávání ne/úspěchu společnosti (např. po zveřejnění finančních výsledků),
• zprávy a události (změna vedení, nové produkty, kauzy…),
• nálada na trzích (vliv ekonomických, společenských a dalších událostí),
• politické faktory (změny v politice po volbách, nestabilní politická situace v zemi, kde společnost působí…).

Výnos z investic je odměna za to, že jdete do rizika. U akcií se riziko projevuje hlavně tak, že jejich hodnota kolísá nahoru a dolů (jsou tzv. volatilní). Díky tomu získáváte šanci na vyšší výnos, ale podstupujete i riziko vyšší ztráty.

Je důležité si riziko uvědomovat a vybrat si takovou investici, která odpovídá vašemu rizikovému profilu, abyste případné propady ustáli a zbytečně neprodali ve ztrátě. Na akciích totiž můžete neomezeně vydělat i prodělat. Více o investičním riziku včetně vysvětlení dalších druhů rizik se dočtete v článku o tom, co znát, než začnete investovat.

Už jsme si ukázali graf akcií Coca-Coly, jejichž cena sice občas kolísá, ale dlouhodobě roste. Taky jsme ale zmínili, že ne každý graf vypadá stejně. Pro ilustraci nepříliš pozitivního vývoje použijeme příklad společnosti Volkswagen. Automobilka má za sebou několik těžkých let a cena jejích akcií se zatím nedokázala vrátit na úroveň jako v roce 2015, kdy dosáhla maxima před kauzou s podvody v měření emisí (tu jsme popsali v článku o odpovědném investování).

• Kdybyste v dubnu 2014 investovali 10 000 Kč do akcií Volkswagenu, měli byste dnes po 8 letech ani ne polovinu vložené částky.
• ‍U Coca-Coly byste si za stejné období přišli na 30% zhodnocení a z původní desetitisícové investice do Google neboli Alphabetu byste dnes získali 50 000 Kč. Docela rozdíl, co?

Akciový trh má své cykly. Dlouhodobý nárůst cen akcií signalizuje tzv. „býčí trh“. Dlouhodobý pokles může naopak znamenat „medvědí trh“. Tyto fáze se v čase střídají a bohužel nikdo s jistotou neví, kdy které období nastane. Proto jako investoři nemůžete očekávat jen růst, ale taky počítat s tím, že přijde pokles.

Ale pozor – neexistuje pravidlo, že v býčím trhu všechny akcie rostou a naopak. Výběr jedné „vítězné“ akcie není jednoduchý. Vaše zhodnocení mohou rozházet individuální kauzy společností nebo nenadálé situace (viz příklad Volkswagenu nebo vzpomeňte na Covid). Čím menší je firma a čím volatilnější odvětví, tím vyšší je riziko. Opět zopakujeme, že vždy záleží, jak a do kterých akcií investujete.

Pokles sice může znamenat příležitost nakoupit akcie levněji, ale nemáte záruku, že se „vzpamatují“. Při koupi jednotlivých akcií tedy můžete vydělat, zároveň ale podstupujete riziko, že přijdete o celý investovaný obnos. Naštěstí existují způsoby, jak riziko snížit. Hned se dozvíte, jak na to.

Volatilita, a tím pádem i riziko jedné individuální akcie může být velmi vysoké. Trh a ceny akcií sice v krátkém období kolísají, když se díváme na akcie jako celek například na světových, evropských nebo amerických a dalších trzích, tak dlouhodobě podle historických dat stále rostou.

Proto mezi zásady chytrého investora patří investovat dlouhodobě, „ať se děje, co se děje“, a diverzifikovat, abyste snížili investiční riziko. Diverzifikace znamená, že ve svém portfoliu nebudete sázet jen na jednu kartu.

I. Diverzifikace do různých akcií

Snížit riziko můžete tak, že nakoupíte více akcií firem z různých regionů a odvětví a zajistíte tak, že vaše portfolio lépe ustojí problémy v jedné firmě/zemi/sektoru, protože obsahuje různorodý mix.

Svůj investiční koš můžete poskládat z individuálních akcií, nebo si práci usnadnit a rovnou investovat do celých „balíků“ akcií – třeba prostřednictvím indexu, respektive ETF, ze kterých jsme vytvořili i Fondee portfolia. Mezi nejznámější indexy patří S&P 500, který zahrnuje 500 největších amerických firem (včetně Coca-Coly :). Vy tak skrze jeden cenný papír investujete do všech najednou a nemusíte složitě nakupovat jednu po druhé.

Snížení rizika díky diverzifikaci do různých akcií dobře ukazuje příklad níže: vývoj S&P 500 a individuální akcie American Airlines (AAG). Zatímco křivka jedné akcie vypadá jako horská dráha, křivka S&P z dlouhodobého hlediska stále roste – přitom tento index akcii AAG obsahuje! Ale protože S&P 500 zahrnuje stovky dalších společností, volatilita AAG jeho celkový vývoj ovlivňuje jen nepatrně.

II. Diverzifikace do různých druhů investic

Diverzifikovat a snížit rizikovost portfolia můžete i tak, že kromě akcií investujete do dalších typů aktiv (třeba do dluhopisů, nemovitostí, komodit a podobně) a k tomu spoříte. Každá investice má ale svá pro a proti, která musíte zvážit, než se pro ně rozhodnete. Možnosti i výhody a nevýhody jsme více rozebrali v článku: do čeho spořit a investovat.

Pro lepší představu opět pomůže příklad: vývoj akciového ETF zaměřeného na USA versus dluhopisového ETF, které obsahuje dluhopisy bank. Rozdíl ve volatilitě a výnosu je jasně vidět. Aby si naši klienti mohli zvolit různý poměr výnosu a rizika investic, ve Fondee portfoliích doplňujeme akciová ETFka právě těmi dluhopisovými.

U individuálních akcií se stává, že ze závratných výnosů spadnou na dno, proto dávejte velký pozor, kterou vyberete. Neřiďte se tím, o kterých akciích se mluví na sociálních sítích a v médiích. Pokud by akcie několika jednotek společností měly tvořit většinu vašeho portfolia, nespoléhejte ani na štěstí nebo „hype“.

Investoři využívají dva základní typy analýz:

• Technická analýza = metoda zkoumání finančních trhů a vývoje cen akcií s cílem odhalit vzorce, trendy a indikátory, které můžou předpovědět budoucí pohyby cen. Využívají ji hlavně tradeři a krátkodobí investoři, aby zjistili, kdy nakoupit a kdy prodat.
• ‍Fundamentální analýza = metoda zkoumání ekonomických ukazatelů a dalších faktorů týkajících se konkrétní společnosti nebo trhu. Dlouhodobí investoři zkoumají finanční výkazy, byznys modely firem, vedení, politickou situaci, konkurenci a další informace, a snaží se tak vypočítat hodnotu akcie. Tu pak porovnají se skutečnou cenou a určí, jestli je akcie férově naceněná, podhodnocená nebo nadhodnocená.

Někteří investoři kombinují oba přístupy pro komplexnější a informovanější rozhodování. Jestli se chcete věnovat výběru a nákupu individuálních akcií, sledujte vývoj trhu, situaci ve světě i hospodaření firem a jejich výsledky a studujte specifika sektorů (například investice do aerolinek má úplně jiný stupeň rizika než do bank).

Unáhlená rozhodnutí vás k cíli nedovedou. Investování do akcií má svá rizika a nehodí se pro každého. Někdy byste se akciím měli spíše vyhnout a nejdříve svou situaci vyřešit, nebo se například dál vzdělávat a zapracovat na svém postoji k penězům nebo riziku.

Kdy tedy neinvestovat do akcií, nebo start alespoň odložit?

• Máte krátkodobé finanční cíle: Pokud plánujete využít své peníze během krátkého období (např. do 1–2 let), investice do akcií nemusí být nejlepší volbou, protože mohou v krátkodobém horizontu hodně kolísat. Většině lidí se nedaří vydělávat v krátkém horizontu a nedokážou ve správný moment vybrat jednu nebo pár vítězných akcií.
• Toužíte po rychlém zisku. Krátkodobé obchodování s akciemi (trading) vyžaduje znalosti trhu a přináší vysoké riziko. Většina traderů prodělává. Pořádně si rozmyslete, než se do toho pustíte.
• Nechcete nést rizika. Investování do akcií přináší rizika – mimo jiné i riziko výkyvů na trhu. Pokud nesnesete představu, že hodnota akcií klesne pod investovanou částku, může být pro vás investování do akcií velmi stresující a nevhodné.
• Nemáte finanční polštář. Než začnete investovat do akcií, vybudujte si alespoň základní finanční rezervu na 3 měsíce výdajů.
• Splácíte vysoké dluhy. Pokud máte velké dluhy s vysokými úrokovými sazbami, prioritou by mělo být snižování těchto dluhů před investováním – výnosy z investic totiž nemusí překonat náklady na vaše dluhy.
• ‍Netušíte, jak akcie fungují. Pokud jste přečetli celý článek, do této skupiny nepatříte – ale pokud se chystáte investovat do individuálních akcií, potřebujete mnohem pokročilejší znalosti. Přešlapům se totiž nevyhýbají ani experti. Lidé bez znalostí o to častěji dělají špatná investiční rozhodnutí nebo spadnou do pasti podvodníků.

Akcie můžete koupit několika způsoby. Záleží, jestli si portfolio plánujete spravovat sami, nebo si chcete usnadnit práci, a taky na tom, kolik jste za investování ochotni zaplatit a jaký poměr nákladů a pohodlí hledáte.

Jednotlivé akcie (nákup přes brokera)

Fio, XTB, Interactive Brokers, Trading 212, Lynx, Degiro… Možná jste názvy těchto aplikací už někde zaslechli, nebo je dokonce dobře znáte. Jde o brokery neboli prostředníky, díky kterým můžete nakoupit (nejen) akcie na burze.

Portfolio si u brokera skládáte i spravujete sami. Účet si otevřete na dálku – obvykle projdete ověřením totožnosti a vyplníte investiční dotazník, aby se provozovatel platformy ujistil, že máte na investování patřičné znalosti a splnil tak regulatorní povinnosti.

Každý broker má své výhody a nevýhody a hodí se pro jiné účely. Podle čeho vybírat?

• Dostupnost trhů a produktů. Ujistěte se, že broker nabízí přístup k trhům a finančním produktům, do kterých chcete investovat.
• Poplatky. Zkontrolujte, jaké poplatky broker účtuje a spočítejte si, kolik vás investice bude stát. Broker musí na něčem vydělávat – často jsou to poplatky za nákupy/prodeje, spread (akcii vám prodá o něco dráž, než kolik na trhu skutečně stojí), poplatky za vklady, výběry, konverzi měn, neaktivitu apod.
• Obchodní platforma. Platforma by měla být snadno použitelná, stabilní a poskytovat vám všechny důležité informace o akciích nebo dalších typech investic.
• Regulace a bezpečnost. Ujistěte se, že broker je regulován příslušnými finančními orgány a že dbá na bezpečnost a ochranu klientů.
• Zákaznická podpora. Když nastane problém, je zásadní rychlá a efektivní komunikace v jazyce, kterému rozumíte. Vyzkoušejte si komunikaci s podporou co nejdříve.
• Minimální vklad. Zkontrolujte, jestli broker vyžaduje minimální výši vkladu a promyslete, jestli chcete tolik investovat.
• Dividendy a daně. S příjmy v podobě dividend nebo při prodejích akcií nad limit se nevyhnete daním. Ověřte si, jak kvalitní podklady pro případné daňové přiznání vám vybraný broker poskytne, jestli nabízí formulář pro zamezení dvojího zdanění a zda za zpracování dividend neúčtuje poplatky.
• ‍Reference. Zkušenosti ostatních investorů vám dají cenné informace o službách a spolehlivosti brokera. Zkuste se nejdřív zeptat mezi známými nebo hledejte na internetu. Každou informaci si ověřte ve více zdrojích.

Podílové fondy 

Podílový fond je druh kolektivního investování, který vybírá peníze od investorů a nakupuje za ně různá aktiva – nejen akcie, ale i dluhopisy, nemovitosti nebo jiné finanční nástroje (záleží na typu podílového fondu). Investor pak nekupuje konkrétní cenné papíry, ale tzv. „podílové listy“ nebo „podílové jednotky“ ve fondu. 

Investování do podílových fondů je jednoduché, nabídnou vám je banky a další finanční instituce a poradci. Riziko a výnos podílového fondu závisí na složení jeho portfolia. Správa portfolia a rozhodování o investicích jsou v rukou správce fondu, který se snaží dosáhnout optimálního zhodnocení. Tak funguje například i české penzijní spoření. 

• Díky podílovému fondu snadno diverzifikujete investice, protože například akciové podílové fondy už obsahují více akcií, a vy tak nemusíte nakupovat jednu po druhé.
• Před investováním si ale pečlivě prostudujte informace o fondu, jeho historické výnosy a hlavně poplatky.
• Fondy si totiž často účtují vstupní poplatek, průběžný poplatek za správu a výjimkou není ani poplatek ze zisku nebo výstupní. Nákladovost se tedy může vyšplhat na několik procent, které vám ve výsledku ukousnou velkou část výnosu.

ETF

ETF je fond obchodovaný na burze, který sdružuje peníze od investorů a investuje je podle předem dané strategie. Cílem ETF je kopírovat vývoj určitého trhu nebo sektoru (tzv. indexu). Existují různé druhy ETF – zpravidla obsahují desítky až tisíce akcií (nebo jiných aktiv), tak jsou na rozdíl od jednotlivých akcií dobře diverzifikované. 

• S ETF ve svém portfoliu snadno pokryjete celý svět i všechny trhy.
• Protože se ETF ve velkých objemech obchodují na burze, jsou velmi likvidní (peníze ze svých investic získáte rychle).
• Díky přesně stanovené strategii není správa ETF tak drahá, proto nabízí výrazně nižší poplatky než podílové fondy (které často taky obsahují ETF!).
• Můžete si sami vybrat ETF a koupit si ho přes brokera, anebo zvolit jednodušší cestu investiční platformy, jako je třeba Fondee.

Investování do individuálních akcií může být zajímavé, ale vyžaduje dost času a znalostí. Také je třeba počítat s poplatky a daněmi. Máte přesto chuť a čas se naplno ponořit do světa akcií? Jen do toho! Pamatujte ale na tyto zásady:

• Nekupujte pouze jednu akcii. Rozložte své investice do různých společností a odvětví. Diverzifikace pomáhá snížit riziko.
• Investujte v souladu se svými cíli a rizikovým profilem. Hodnota akcie může klesnout pod investovanou částku a stejně jako že zbohatnete se může stát, že o všechno přijdete.
• Investujte dlouhodobě. Trh může být v krátkém horizontu nevyzpytatelný. Nekupujte akcie za peníze, které budete brzy potřebovat.
• Rozhodujte se informovaně. Kontrolujte poplatky, dávejte pozor na podvodníky a neřiďte se „trendy“ – pokud se o něčem mluví, většinou už je na nákup pozdě.

Pokud akciím nechcete věnovat hromadu volného času a preferujete snazší a méně rizikový přístup, poslouží vám individuální akcie jako zábava a doplněk k diverzifikované investici do ETF, kterou snadno vyřešíte s námi.

Ve Fondee si z nabídky portfolií zvolíte to, které vám podle míry výnosu a rizika nejvíce sedí. S výběrem vám pomůže vstupní dotazník. O správu se nestaráte, protože ETF nakoupíme za vás – jen si nastavíte trvalý příkaz a je to. Investice vás stojí řádově méně než v podílových fondech. Za kompletní službu zaplatíte 1,05 % z hodnoty portfolia ročně a ani korunu navíc.

24/7 a klidně i z mobilu vidíte, jak se investice vyvíjí. Jednou ročně vám pošleme detailní podklady pro případné daňové přiznání. Jako česká platforma se řídíme místní legislativou, dohlíží na nás ČNB a komunikujeme ve vašem rodném jazyce – a s radostí!

Otevřete si diverzifikované akciové portfolio u nás? Super, vítejte! Založte si účet a do pár minut investujete.